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“中國廣核”正式登陸A股,A+H模式開啟發展新篇章

來源: 發布時間:2019年08月26日

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2019826日,中國廣核電力股份有限公司(A股簡稱:中國廣核 股票代碼:003816;港股簡稱:中廣核電力 股票代碼:01816;以下統稱:中國廣核)在深圳證券交易所中小板掛牌上市,成為我國首家實現同時在A股和H股上市的核電企業。

中國廣核A股IPO備受資本市場追捧

作為我國最大、全球第三大核電企業,中國廣核AIPO備受資本市場追捧。中國廣核于731日啟動發行,89日公布定價結果,816日公布發行結果。發行價格2.49/股,最終發行50.5億股,募集資金125.74億元。

中國廣核AIPO創造了多項市場紀錄,是首家同時在H股和A股上市的純核電股,是A股首家以003打頭代碼的公司,是2016年以來最大的HA股項目,也是截至目前2019年最大的AIPO項目。除了刷新今年IPO紀錄外,在所有A股的IPO中,也可排進前30位。



值得注意的是,中國廣核本次發行采用面向戰略投資者配售、網下發行與網上發行相結合的方式進行。因為發行規模較大,項目特別引入了戰略配售的方式,最終戰略配售比例為50%,戰略配售比例追平歷史紀錄。中國廣核此次發行共引入8家戰略投資者,主要為具有長期投資意愿的中央企業或其下屬企業、國家級投資基金或其下屬企業及CDR基金。據分析,引入戰略投資者有利于緩解大規模發行對二級市場帶來的壓力,亦有利于公司股價的長期穩定。

持續保持國內核電行業領軍地位

截至2019630日,中國廣核管理的已并網核電機組24臺,裝機容量2714萬千瓦,在建機組4臺,裝機容量460萬千瓦,公司管理的在運、在建核電裝機容量份額為國內第一。

運營管理方面,中國廣核核電運營管理水平全球領先。按照世界核運營者協會(WANO)設定的性能指標,截至2019630日,公司管理的22臺在運機組共計264WANO業績指標中84.09%處于世界先進水平(前1/4水平),81.44%處于世界卓越水平(前1/10水平)。

1999年以來,與世界范圍內來自法、中、德、南非等國的60余臺同類型核電機組相比,中國廣核負責營運的嶺澳核電站一期1號機組自2005326日以來,連續14年無非計劃停機停堆,截至20197月底已連續安全運營超過4800天,連續安全運行天數位居國際同類型機組世界第一。大亞灣核電基地在法國電力公司(EDF2018年度國際同類型機組安全業績挑戰賽中,累計獲得39項次第一名,是獲得第一名數量最多的核電基地。

能力因子是核電機組運行管理水平的最直接指標。中國廣核管理的核電機組平均能力因子于2016年首次突破90%、于2018年首次突破92%,在全球同行中處于較高水平。

核電經營業績持續領先

經營業績方面,2016年至2018年,中國廣核實現營業收入分別為330.27億元、456.33億元、508.28億元,同比增速分別為23.05%38.17%11.38%;實現歸母凈利潤分別為73.64億元、95.64億元、87.03億元。扣除非經常性損益項目,2016-2018年公司扣非歸母凈利潤分別為72.46億元、79.74億元、86.10億元,同比增速分別為12.64%10.05%7.96%

2016年至2018年,中國廣核毛利率分別為45.24%44.81%43.92%,高于行業平均水平。



核電行業屬于資金密集型行業,本身具有投資大、周期長的特點。在業績維持穩步增長的同時,公司現金流、償債能力不斷改善。近年來公司資產負債率穩步下降,已經逐步從2016年的71.9%下降至2018年的69.3%2016-2018年公司經營活動產生的現金流量凈額分別為167.91億元、268.71億元、284.10億元,公司償債能力較強,財務風險可控。

在登陸A股前夕,中國廣核已交出亮眼的中期成績單。821日晚間,中國廣核在港交所公布了上半年的業績情況。公告顯示,2019年上半年,中國廣核上網電量799.52億千瓦時,較去年同期增長11.97%;實現營業收入265.23億元,同比增長15.3%;實現歸母凈利潤50.23億元,同比增長10.0%;扣非后歸母凈利潤為48.14億元,同比增長6.1%



研發投入處于行業領先水平

中國廣核起步于中國大陸第一座百萬千瓦級大型核電站——大亞灣核電站,逐步實現了核電設計、制造、建設、運營的全方面自主化,建立了與國際接軌的、專業化的核電生產、工程設計、科技研發供應保障體系。先后形成了二代改進型CPR1000系列技術、中國自主三代核電技術“華龍一號”,目前正在持續推進先進反應堆技術的研發。“華龍一號”作為我國具有自主知識產權的百萬千瓦級的三代核電技術,現已成為 “國家名片”和代表國家核心競爭力的“國之重器”。

2016年至2018年,中國廣核投入的研究與開發支出分別達到12.20億元、12.99億元、17.19億元,占營業收入的比例分別為3.69%2.85%3.38%,無論是研發投入規模還是占營業收入的比例均處于行業領先地位。

與此對應的是,中國廣核擁有一批高素質和穩定的專業技術人員隊伍。截至20181231日,公司研發人員總數超過5000人,占比近三成。目前已擁有1個國家重點實驗室、1個國家工程技術研究中心和7個國家能源研發中心,技術能力處于行業領先水平。

“本次登陸A股資本市場,將為中國廣核的創新發展掀開新篇章。我們將持續鞏固和擴大核電市場占有率,保持高質量穩健發展,為廣大投資者持續創造價值,共享我國核電事業的發展碩果。”中國廣核總裁高立剛表示,中國廣核將遵守有關法律、行政法規、部門規章、規范性文件、深交所業務規則及其他相關規定,接受深交所對本公司的自律監管,誠實守信、規范運作,嚴格履行信息披露義務,切實維護投資者合法權益。

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